Ett riktmärke på flerårshögsta
Räntan på den tioåriga amerikanska statsobligationen är åter över 5 procent, en nivå den inte hade tangerat sedan slutet av 2023 och bara hade nått en gång tidigare sedan 2007. Rörelsen är viktig eftersom den tioåriga räntan sätter priset på upplåning för bolån, företagsobligationer och statliga budgetar runt om i världen.
Räntan har stigit med ungefär 80 baspunkter sedan januari, då den handlades nära 4,15 procent. Räntan på 30-åriga obligationer ligger nära 5,3 procent, och kortare löptider har också stigit, vilket återspeglar förväntningar om att styrräntorna stannar höga längre.
Krig, olja och inflation
Två krafter driver upp räntorna. För det första har kriget med Iran och blockaden av Hormuzsundet hållit oljepriserna nära 100 dollar fatet, vilket göder inflationen genom transport-, livsmedels- och tillverkningskostnader. För det andra höjde Federal Reserve räntan denna månad för första gången sedan 2023, och handlare förväntar sig mer åtstramning om prisökningarna fortsätter vara höga.
Statlig upplåning ökar pressen. Den amerikanska statsskulden passerade 40 biljoner dollar förra månaden, och regeringen har betalat cirka 1,27 biljoner dollar i ränta detta budgetår — pengar som konkurrerar med allt annat i budgeten.
Hushållen känner det först
Högre räntor når konsumenterna snabbt. Bolåneräntor följer långa obligationer, och kreditkortskostnader följer korttidsräntor. Undersökningar visar att stämningen är dyster: den amerikanska konsumentsentimentet sjönk till en fyramånaderslägsta i september, med hushåll som pekar på bensinpriser och inflation.
Företagsinvesteringar är en ljuspunkt. Order på viktiga amerikansktillverkade kapitalvaror steg mer än väntat i augusti, hjälpt av utgifter för datacenter och annan datorinfrastruktur. Investerare bevakar om dessa utgifter kan kompensera svagare hushållsefterfrågan medan Fed håller politiken stram.