Den tioåriga amerikanska statsobligationsräntan steg över 5 procent på måndagen för första gången på nästan tre år. Rörelsen kom sedan energipriser till följd av störningar i Mellanösterns utbud hållit inflationstrycket uppe, och medan Federal Reserve förberedde sitt möte den 15–16 september.
Höjning är nu huvudscenariot
Handlare har kraftigt höjt oddsen för en räntehöjning vid veckans möte. Prediktionsmarknadens spelare satte sannolikheten till nära 80 procent, och Goldman Sachs chefsekonom David Mericle skrev att marknadsprissättningen ligger nära 90 procent. Mericle sade att nivån är tillräckligt hög för att kommittén sannolikt vill undvika den marknadsreaktion som skulle följa av att hålla räntan oförändrad.
Fed möts under ordförande Kevin Warsh. Obligationsförsäljningen har höjt insatserna för hans första stora kommunikationstest, med investerare som väger ihållande inflation mot stramare finansiella villkor. Strategen Ed Yardeni sade att en åtgärd i veckan skulle hjälpa Fed att återupprätta sin trovärdighet i inflationsbekämpningen och möjligen dämpa uppåttrycket på långa räntor.
Marknader och AI-handeln
Asiatiska aktier kämpade när investerare vägde spänningar i Mellanöstern, höga oljepriser och högre obligationsräntor. Wall Street föll också, med AI-aktier bland sänkena, efter att branschföreträdare efterlyst en långsammare utbyggnad av AI-kapacitet.
Kombinationen spelar roll för hushållen. Långa räntor sätter golvet för bolåneräntor och företags lånekostnader, och ett snabbt räntelyft syns i låne prissättning inom veckor.
Att bevaka
Feds uttalande och ekonomiska prognoser kommer på onsdag, mötets andra dag. Investerare följer också oljan, eftersom bränslekostnader är huvudkanalen som driver upp rubrikinflationen detta kvartal.