En splittrad kommitté väljer tålamod
Federal Reserve lämnade räntorna oförändrade vid sitt julimöte. Federal funds-räntan ligger kvar i intervallet 3,50 till 3,75 procent. Omröstningen var 9 mot 3. Tre beslutsfattare ville ha en omedelbar höjning med en kvarts procentenhet. Majoriteten valde tålamod, även med inflation över Feds 2-procentiga mål.
Arbetsmarknaden är nära full sysselsättning, vilket stöder beslutet att hålla räntan. Men kärninflationen ligger fortfarande över målet, och energipriserna har lagt på tryck. Konflikten med Iran har fått olje- och gaspriserna att gå upp och ner i takt med striderna.
Mjukare inflationsdata hjälper
Färska inflationssiffror har gett Fed utrymme att vänta. Den senaste konsumentprisindexrapporten kom in mildare än många tjänstemän väntat. Den rapporten förstärkte det tålmodiga förhållningssätt som förespråkades av en stor grupp inom centralbanken. Den avslutade dock inte debatten om nästa steg.
Energipriserna väntas falla i nästa inflationsavläsning. Det kan kyla ner huvudtalet ytterligare. Kärnprismätningar ligger fortfarande runt 3,2 procent år över år, väl över Feds mål.
Vad man ska titta på i september
Marknaderna fokuserar nu på septembermötet. De tre avvikande rösterna ökar trycket för en höjning. Feds egna prognoser från juni visade att nio ledamöter förväntade sig minst en höjning under 2026, medan åtta förväntade sig ingen förändring.
Låntagare känner redan av trycket. Bolåneräntorna har stigit till 6,81 procent, den högsta nivån på ett år, innan de sjönk något till 6,65 procent. Högre räntor tynger bostadsköpare och företag. De flesta ekonomer förväntar sig att Fed håller politiken stilla under resten av 2026. Men med tre tjänstemän som driver på för mer, förblir en höjning i september en reell möjlighet.