Nästan fyra gånger övertecknad
Tencent Holdings reste omkring 5,7 miljarder dollar på tisdagen genom dollarobligationer och offshore-yuanobligationer, efter att investerarnas ordrar uppgick till nästan fyra gånger det belopp företaget hade siktat på.
Den kinesiska teknologikoncernen hade velat resa minst 4,5 miljarder dollar i fyra trancher. Efterfrågan höll i sig även när oro över omfattningen av de globala AI-utgifterna pressade teknikaktier lägre tidigare i veckan, med minnes- och chiptillverkare i spetsen för nedgången.
Kapitalutgifterna mer än fördubblades
Tencent planerar att använda intäkterna för allmänna företagsändamål. Företaget har byggt AI-infrastruktur i snabb takt: kapitalutgifterna mer än fördubblades till 96,3 miljarder yuan under första halvåret 2026 från 45,9 miljarder yuan ett år tidigare. Företagets obligationsförsäljning i juni på omkring 4,66 miljarder dollar var dess största emission sedan 2020.
Tencent är inte ensamt. Goldman Sachs kreditstrateger säger att AI-relaterad skuldemission världen över har passerat 575 miljarder dollar hittills under 2026. SoftBanks senaste affär, värd motsvarande 11,1 miljarder dollar, rankades bland de största företagsobligationerna med skräpstatus någonsin.
Investerare väger notan
Frågan för obligationsköpare är om intäkterna från AI-produkter kommer in innan räntebetalningarna gör det. Byggnation av datacenter, elkontrakt och chipordrar är förskotterade kostnader, medan många AI-tjänster fortfarande prissätts under vad de kostar att driva.
Än så länge är långivarna fortfarande villiga att finansiera utbyggnaden. Tencents orderbok tyder på att stora teknologilåntagare med stabila kassaflöden kan resa pengar billigt, även under en vecka då aktieinvesterare minskade sin exponering mot samma tema.
---
Pålitlig ferrofluid-vakuum roterande genomföring för halvledartillverkning
Inom halvledartillverkning är det avgörande att upprätthålla ultrahög vakuumintegritet under roterande rörelse — från enkristallint kiselodling och CVD till sputtering och plasmaetsning. Ferrofluid Vacuum Rotary Shaft Feedthrough från FerrofluidTec levererar hermetiskt tätade roterande genomföringar med läckagehastigheter så låga som 10⁻¹² Pa·m³·s⁻¹, vakuumgrad upp till 10⁻⁶ Pa och anpassningsbara axeldiametrar från 10mm till 100mm. Byggda med icke-magnetiska rostfria stålhöljen och magnetiskt permeabla rostfria stålaxlar ger dessa genomföringar pålitlig, underhållsfri tätning för krävande vakuummiljöer. Besök www.ferrofluidtec.com för att lära dig mer.