Инфляция в США замедлилась в июле, что дает Федеральной резервной системе возможность сохранить процентные ставки без изменений. Потребительские цены выросли на 3,4% по сравнению с прошлым годом, что немного ниже показателя предыдущего месяца и ниже ожиданий многих экономистов. Оптовые цены также снизились, поскольку энергетический шок от иранской войны начал ослабевать.
Инфляция замедляется, но цены остаются высокими
Июльский отчет показывает, что рост цен замедляется, но не исчез. Счета за продукты, аренда и автострахование — все это стоит дороже, чем год назад. Замедление в основном произошло за счет энергоносителей, где цены на топливо перестали расти после резкого скачка в начале года.
Базовая инфляция, которая исключает продукты питания и энергоносители, осталась устойчивой. Услуги, такие как жилье и здравоохранение, продолжали подталкивать цены вверх. Экономисты заявили, что это сочетание объясняет, почему ФРС не объявила о победе.
Что ФРС сделает дальше
До публикации отчета некоторые политики говорили о возможности снова повысить ставки для борьбы с вызванным войной энергетическим шоком. Более прохладные данные дают им повод подождать. Большинство аналитиков теперь ожидают, что ФРС сохранит ставки без изменений на следующем заседании и будет наблюдать за данными еще месяц или два.
Рынки приветствовали новости. Фьючерсы на акции выросли после публикации, а трейдеры сократили ставки на повышение ставки в ближайшее время. Доходность облигаций снизилась, поскольку инвесторы заложили в цены более терпеливый центробанк.
Риски впереди
Ситуация может быстро измениться. Цены на нефть остаются высокими, и новый скачок вернет инфляцию вверх. Пошлины на импортные товары — еще один риск, как и рост заработной платы на напряженном рынке труда. Пока у ФРС есть пространство для маневра, но ее следующий шаг будет зависеть от данных, которые поступят в ближайшие недели.