Нефть усиливает инфляционные опасения
Стоимость заимствований для правительств по всему миру растет самыми быстрыми темпами за годы. Распродажа облигаций ускорилась на этой неделе, поскольку инвесторы опасались, что инфляция останется устойчиво высокой. Доходность государственного долга США, которая растет при падении цен на облигации, приблизилась к уровням, не наблюдавшимся с начала 2025 года. Цены на нефть — большая часть этой истории. Американская сырая нефть подскочила более чем на 5 процентов и превысила 90 долларов за баррель после новых ударов США по иранским целям и угроз Ирана в адрес экспорта нефти из Персидского залива, что возродило опасения о перебоях с поставками. Нефть марки Brent выросла почти до 95 долларов. Более высокие затраты на энергию напрямую влияют на инфляцию, заставляя инвесторов требовать более высокой доходности по долгосрочным облигациям. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла около 4,8 процента — максимума с января 2025 года, и некоторые аналитики не исключают роста к 5 процентам.
Глобальный обвал облигаций
Продажи не ограничиваются Соединенными Штатами. Доходность 10-летних японских гособлигаций превысила 3 процента — уровень, не виданный три десятилетия. Доходность 10-летних австралийских облигаций достигла около 5,2 процента — максимума за более чем 15 лет. Фьючерсы на немецкие облигации упали до минимума с 2011 года, а французские — до рекордного минимума. Общемировое движение отражает общую обеспокоенность: центральным банкам, возможно, придется дольше удерживать высокие процентные ставки, в то время как правительства активно занимают средства.
Давление на ипотеку и акции
Более высокая доходность сказывается на всей экономике. Ипотечные ставки следуют за 10-летними казначейскими облигациями, поэтому заимствования для покупки жилья дорожают. Акции также страдают, поскольку более высокая доходность обесценивает будущую прибыль. Фондовый рынок Уолл-стрит упал во вторник, сильнее всего пострадали акции роста, и только энергетический сектор закрылся в плюсе. Доходность 10-летних облигаций ранее в этом году составляла около 4,2 процента, а доходность двухлетних выросла с примерно 3,5 процента в начале 2026 года до 4,35 процента. Инвесторы следят за ценами на нефть и следующими отчетами по инфляции.