Os números
Os preços ao consumidor nos EUA subiram 3,7% em setembro em relação ao ano anterior, informou o Departamento do Trabalho na quarta-feira, acima dos 3,4% de agosto e acima dos 3,6% que os economistas esperavam. Os preços subiram 0,6% de agosto para setembro, o maior ganho mensal em cinco meses.
Os preços núcleo, que excluem alimentos e energia, subiram 2,6% no ano e 0,3% no mês, também mais rápido que o previsto. O ritmo mensal do núcleo, se durasse um ano, ficaria bem acima da meta de 2% do Federal Reserve.
A energia é a responsável pelo dano
Os custos de energia impulsionaram boa parte do aumento. O Brent tocou US$ 110 o barril nesta semana pela primeira vez desde maio, com ataques a navios no Estreito de Ormuz e bombardeios a instalações energéticas sauditas e russas apertando a oferta. O diesel subiu ainda mais rápido que o petróleo, e os custos de frete e seguro de risco de guerra sobem junto.
Isso importa para as famílias porque o combustível alimenta quase tudo: entregas, agricultura, viagens aéreas e o custo dos produtos nas prateleiras. A inflação de alimentos desacelerou desde o pico de 2022, mas as contas de gasolina, eletricidade e seguro não.
Semanas antes das eleições de meio de mandato
O relatório é o último retrato completo da inflação ao consumidor antes de os americanos votarem nas eleições de meio de mandato. Os eleitores classificam consistentemente os preços entre suas principais preocupações, e os números dão a democratas e republicanos um novo conjunto de dados para debater na reta final da campanha.
Para o Fed, o quadro é desconfortável. O crescimento mais rápido dos preços argumenta por manter a política monetária apertada, enquanto um mercado de trabalho em desaceleração argumenta por cortes. Autoridades disseram que querem mais evidências antes de agir, e a próxima leitura da inflação só sai depois da eleição.
Algum alívio pode vir dos efeitos de base do pico de energia do ano passado, mas analistas alertam que uma disrupção prolongada em Ormuz manteria os preços dos combustíveis altos até o inverno. Por ora, a tendência é a direção errada para um governo incumbente às vésperas de uma votação.