Ceny rosły szybciej we wrześniu
Ceny konsumpcyjne w USA wzrosły o 0,6 proc. we wrześniu, w porównaniu ze wzrostem o 0,4 proc. w sierpniu, poinformowało Biuro Statystyki Pracy Departamentu Pracy. Odczyt był zgodny z oczekiwaniami ekonomistów, ale potwierdził, że inflacja nie stabilizuje się szybko.
Inflacja bazowa PCE, preferowany miernik Rezerwy Federalnej, wzrosła o 3,0 proc. w ujęciu rocznym do sierpnia. Bank centralny podniósł swoją stopę referencyjną w połowie września po raz pierwszy od trzech lat, twierdząc, że inflacja pozostaje podwyższona, a ruch ten wesprze terminowy powrót do celu 2 proc. Kolejna podwyżka na tegorocznym posiedzeniu znów jest możliwa.
Ekonomiści widzą wyboistą ostatnią milę
"Ostatnia mila powrotu do celu może pozostać wyboista i utrzymywać stopy procentowe na podwyższonym poziomie" — powiedział Jeffrey Roach, główny ekonomista w LPL Financial. Dodał, że raport komplikuje decyzję Fed w tym miesiącu, ponieważ droga powrotu do stabilności cen wygląda na trudniejszą do pokonania.
Niektórzy progności oczekują, że bank centralny będzie dalej zaostrzał politykę. Capital Economics prognozuje drugą podwyżkę o ćwierć punktu procentowego w grudniu, a następnie kolejną w marcu 2027 roku.
Banki i gospodarstwa domowe odczuwają presję
Bank of America nie osiągnął prognoz zysku, ponieważ przychody z handlu osłabły, co jest sygnałem, że zmienne rynki i wyższe koszty pożyczek obciążają kredytodawców. Gospodarstwa domowe również są w trudnej sytuacji, a przystępność cenowa stała się głównym tematem tegorocznych kampanii śródokresowych.
Żywność, czynsz i usługi utrzymywały presję wzrostową na indeks, podczas gdy koszty energii wahały się szeroko. Ceny paliw również mocno uderzyły w firmy transportowe. Delta Air Lines obniżyła w zeszłym tygodniu prognozę zysku na 2026 rok, twierdząc, że wydatki na paliwo lotnicze wzrosną w tym roku o około 6 miliardów dolarów, mimo że popyt i przychody się utrzymują.
Decydenci szczególnie obserwują inflację usług, ponieważ zmienia się powoli i odzwierciedla wzrost płac. Koszty czynszu i opieki medycznej okazały się uporczywe przez cały 2026 rok, a oba bezpośrednio wpływają na bazowe miary śledzone przez Fed.