Chippen leiden marktdaling
De verkoopgolf begon in de vroege handel nadat Goldman Sachs een notitie publiceerde waarin werd gesuggereerd dat AI-gerelateerde kapitaaluitgaven mogelijk pieken. Nvidia verloor $120 miljard aan marktwaarde, terwijl AMD en Intel ook verliezen van meer dan 3% boekten. De Philadelphia Semiconductor Index daalde 4,1%, de grootste daling op één dag sinds januari. ASML, de Nederlandse chipmachinefabrikant, daalde 6% op berichten dat de VS onderzoekt of het top-lithografiesysteem actief is in China.
Beleggers twijfelen aan rendement op AI-uitgaven
De marktzenuwen weerspiegelen een bredere herevaluatie van de economie achter de AI-opbouw. Grote cloudproviders hebben in de afgelopen 18 maanden gezamenlijk meer dan $200 miljard uitgegeven aan AI-datacentra. Maar het rendement op die investering blijft onduidelijk, aangezien veel AI-producten voor bedrijven nog in een vroege adoptiefase verkeren. Analisten van Morgan Stanley waarschuwden dat een correctie in AI-infrastructuuruitgaven door de hele tech-toeleveringsketen zou kunnen rimpelen.
Defensieve sectoren winnen terrein, rotatie versnelt
Nutsbedrijven, gezondheidszorg en consumentengoederen boekten allemaal winst terwijl beleggers veiligheid zochten. De rente op 10-jaars staatsobligaties daalde naar 4,12% naarmate obligatiekoersen stegen. De verkoopgolf veegde winsten van eerder in juni weg en liet de S&P 500 ongeveer vlak staan voor de maand. Marktdeelnemers zullen het volgende winstrapport van Nvidia in augustus in de gaten houden voor signalen of de AI-vraag werkelijk afneemt.