De Amerikaanse inflatie koelde in juli af, waardoor de Federal Reserve ruimte heeft om de rente stabiel te houden. De consumentenprijzen stegen met 3,4% ten opzichte van een jaar eerder, iets onder de waarde van de voorgaande maand en onder wat veel economen hadden verwacht. Ook de groothandelsprijzen daalden nu de energieschok van de oorlog in Iran begon weg te ebben.
Inflatie neemt af, maar prijzen blijven hoog
Het juli-rapport laat zien dat de prijsgroei afneemt maar niet verdwenen is. Boodschappen, huren en autoverzekeringen kosten allemaal meer dan een jaar geleden. De vertraging kwam voornamelijk uit de energiesector, waar de brandstofprijzen stopten met stijgen na een scherpe opmars eerder in het jaar.
De kerninflatie, die voedsel en energie buiten beschouwing laat, bleef hardnekkig. Diensten zoals huisvesting en gezondheidszorg bleven de prijzen opdrijven. Economen zeiden dat die mix verklaart waarom de Fed de overwinning nog niet heeft uitgeroepen.
Wat de Fed nu gaat doen
Vóór het rapport hadden sommige beleidsmakers gesproken over het opnieuw verhogen van de rente om de door de oorlog veroorzaakte energieschok te bestrijden. De koelere cijfers geven hen een excuus om te wachten. De meeste analisten verwachten nu dat de Fed de rente bij de volgende vergadering stabiel houdt en de cijfers nog een maand of twee afwacht.
De markten reageerden positief op het nieuws. De aandelenfutures stegen na de publicatie en handelaren verkleinden hun inzetten op een renteverhoging op korte termijn. De obligatierente daalde doordat beleggers rekening hielden met een geduldiger centrale bank.
De risico's voor de toekomst
Het beeld kan snel veranderen. De olieprijzen blijven hoog en een nieuwe piek zou de inflatie weer opdrijven. Invoerrechten op geïmporteerde goederen zijn een ander risico, net als loonstijgingen op een krappe arbeidsmarkt. Voorlopig heeft de Fed ruimte om op adem te komen, maar de volgende stap hangt af van de cijfers die de komende weken binnenkomen.