Energieschok drijft inflatie omhoog
De Amerikaanse consumentenprijsindex steeg in mei 2026 met 4,2% op jaarbasis, de hoogste stand in drie jaar. De belangrijkste drijfveer was energie, dat maand-op-maand met 3,9% sprong te midden van aanhoudende verstoringen door het Iran-conflict en zorgen over olietransport door de Straat van Hormuz. De kern-CPI, exclusief voedsel en energie, steeg naar 2,9% op jaarbasis.
Kans op renteverhoging stijgt, verlagingen verdwijnen
De hoger dan verwachte inflatiecijfers hebben de verwachtingen over het Federal Reserve-beleid herschikt. Volgens de CME FedWatch-tool zien markten nu een kans van 43% op een kwartpunt renteverhoging tegen december 2026, en de kans op een renteverlaging in 2026 is zo goed als verdwenen. Dit is een scherpe ommekeer ten opzichte van begin 2026, toen markten meerdere verlagingen hadden ingeprijsd.
Wereldwijde inflatiedruk neemt toe
De OESO meldde dat de inflatie op jaarbasis in geavanceerde economieën in april 4,4% bereikte, tegen 4,0% in maart. Europa blijft worstelen met spillover van energieprijzen door instabiliteit in het Midden-Oosten. Het economenteam van PNC merkte op dat de CPI-gegevens van mei de Fed stevig in afwachting houden en dat renteverlagingen nu onwaarschijnlijk zijn tot ten vroegste medio 2027.