数字
米労働統計局は水曜日、米消費者物価が8月から9月にかけて0.6%上昇したと発表した。これにより12カ月のインフレ率は3.7%となり、8月の3.4%から上昇し、ダウ・ジョーンズが調査したエコノミストの予想3.6%を上回った。
変動の大きい食品とエネルギーを除くコア価格は、月間で0.3%、年間で2.6%上昇した。エコノミストの予想は0.2%と2.5%だった。基調的な指標も予想を上回ったのは数カ月ぶりである。
エネルギーが主導、しかし圧力は広がる
ガソリンとエネルギーのコスト上昇が大部分を占めた。上昇は単一のガソリン価格ショックにとどまらず、家計が毎週購入する幅広い財とサービスに及んだ。
食品インフレは高止まりし、消費者は数カ月にわたり調査回答者に対し、生活費が最大の悩みだと答えている。消費者心理は9月下旬にすでに2014年以来の最低水準に落ち込んでいた。
このタイミングはホワイトハウスと議会の両党にとって厄介である。報告は中間選挙の3週間前に発表され、民主党はガソリン価格の苦痛を政権のエネルギー政策に結びつけた。共和党は同じ数字を、減税がまだ家計に届いていない証拠として挙げた。
FRBにとっての意味
インフレは連邦準備制度の2%目標を依然として大きく上回っている。FRBのミシェル・ボウマン理事は、インフレは目標を上回っているが金利を動かす緊急性はないと述べており、この立場が次回会合について市場を推測させている。
長期国債利回りはここ数週間で上昇し、政策金利を変えずに住宅ローンや事業融資の借入コストを押し上げている。トレーダーはまた、リスク資産から資金を引き揚げて債券に向かわせているテクノロジー株の売りも注視している。
現時点で、この報告は物価圧力が自然に和らぐという見方を打ち消した。また、次回のインフレ統計を今年最も注目されるデータ発表の一つにしている。