Les fabricants de puces mènent le rebond
Les actions des entreprises de puces ont progressé vendredi alors que les valeurs d'infrastructure d'IA se redressaient. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont gagné environ 1 % et ceux du S&P 500 ont ajouté 0,5 %, tous deux se rapprochant des records établis plus tôt dans la semaine.
Ce mouvement est intervenu même après un rapport indiquant que les revenus d'OpenAI pourraient être inférieurs aux estimations précédentes. Les investisseurs ont traité cette nouvelle comme un problème propre à l'entreprise plutôt que comme un signe d'affaiblissement de la demande de matériel informatique. Broadcom, Micron, Marvell, AMD et Lam Research ont tous grimpé.
Des records bâtis sur les attentes de profits
Le S&P 500 a clôturé à 7 818,93 le 6 octobre, sa première clôture au-dessus de 7 800, et l'indice est en hausse de plus de 14 % cette année. Le Nasdaq Composite a terminé près de 27 600.
La saison des résultats est désormais le principal test. Les analystes s'attendent à ce que les entreprises du S&P 500 affichent une croissance de leurs profits d'environ 30 % pour le trimestre de juillet à septembre, selon LSEG. Les résultats technologiques devraient progresser d'environ 66 %, et ceux de l'énergie d'environ 115 %, portés par des prix du pétrole supérieurs à 100 dollars le baril.
Tous les chiffres ne sont pas solides. Delta Air Lines a publié un bénéfice trimestriel de 1,72 dollar par action, inférieur aux attentes, rappelant que les consommateurs sont sous pression. Les taux hypothécaires américains ont grimpé à leur plus haut niveau depuis 2023, et une enquête sur le moral des consommateurs est tombée à un plus bas de cinq mois.
La mémoire et le conditionnement restent tendus
La chaîne d'approvisionnement derrière le déploiement de l'IA reste sous tension. La mémoire à haute bande passante, le conditionnement avancé et la capacité de production de wafers de pointe sont tous vendus bien à l'avance, et les fabricants d'équipements indiquent que les délais pour les nouveaux outils s'étendent jusqu'à l'année prochaine. Cette tension soutient les prix, et elle explique pourquoi les fournisseurs de puces continuent de surperformer le marché global.
Les traders s'attendent toujours à ce que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion d'octobre, avec une possible hausse en décembre. La hausse des coûts d'emprunt est le principal risque pour ce rallye, tout comme tout signe de réduction des plans de dépenses en IA.
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