Hakujätin kuuden kuukauden pohjalukema
Googlen emoyhtiö menetti noin 500 miljardia dollaria markkina-arvoaan, kun se paljasti, että sen omat tekoälyhakutulokset heikentävät mainostuloja. Osake laski kuuden kuukauden pohjalukemiin, mikä pyyhki pois viime vuoden aikana kertyneet voitot ja hermostutti sijoittajia, jotka olivat pitäneet hakumainontaa luotettavana rahantekokoneena.
Yhtiön tekoälykatsaukset vastaavat moniin kyselyihin suoraan hakutulossivun yläosassa. Se on kätevää käyttäjille, mutta antaa heille vähemmän syitä klikata sivuille, joilla mainoksia myydään. Mainostajat maksavat huomiosta, ja katsaukset vievät siitä osansa.
Laajempi teknologiaosakkeiden lasku
Paljastus tuli keskelle teknologiaosakkeiden vaikeaa jaksoa. Yhdysvaltain teknologiayhtiöiden osakkeet laskivat jyrkästi, kun tekoälyinfrastruktuurin kulut koko toimialalla lähestyivät biljoonaa dollaria. Intelin osake jatkoi laskuaan, ja teknologiapainotteinen Nasdaq avautui yli kahden kuukauden alimmalle tasolleen.
Sijoittajat ovat kahden vuoden ajan palkinneet yhtiöitä, jotka lupasivat rakentaa datakeskuksia, ostaa siruja ja kouluttaa suurempia malleja. Nyt kysymys on, milloin tuo kulutus tuottaa tulosta. Kun Googlen kokoinen yhtiö sanoo, että sen tekoälytuotteet vievät rahaa sen vanhimmasta liiketoiminnasta, laskelmia on vaikeampi puolustaa.
Mitä analyytikot seuraavat
Paine ei rajoitu Googleen. Useat hyperskaalan ostajat ovat viestineet vielä yhdestä raskaasta pääomankulutusvuodesta, joka rahoitetaan osittain velalla. Se jättää vähän tilaa tulospettymykselle, koska kustannukset on jo sitouduttu.
Huomio kääntyy nyt seuraavaan neljännesvuosikatsaukseen, jossa johtoryhmiltä kysytään, miten tekoälyominaisuudet muuttavat klikkausprosentteja, mainoshintoja ja tilausten konversiota. Joidenkin analyytikoiden mielestä kyse on hinnoitteluongelmasta eikä kysyntäongelmasta: vähemmän klikkauksia voidaan kompensoida korkeammilla klikkaushinnoilla, jos jäljelle jäävä liikenne konvertoituu paremmin.
Toiset ovat kärsimättömämpiä. He huomauttavat, että haku on rahoittanut Googlen muita panostuksia kahden vuosikymmenen ajan, ja että liiketoiminnan lasku pakottaisi yhtiön perustelemaan pilveen, siruihin ja malleihin tehdyt kulut omin ehdoin. Toistaiseksi markkina on antanut tuomionsa ensimmäisestä lukusarjasta: noin puoli biljoonaa dollaria arvoa pois yhdessä istunnossa.