Odotettua kuumempi inflaatiolukema on nostanut jyrkästi todennäköisyyttä, että Federal Reserve nostaa korkoja ensi viikolla – ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2023.
Bureau of Labor Statisticsin mukaan kuluttajahintaindeksi nousi 3,4 prosenttia vuoden aikana elokuuhun mennessä, samaa vuosivauhtia kuin heinäkuussa ja yli Fedin 2 prosentin tavoitteen. Hinnat nousivat 0,4 prosenttia edellisestä kuukaudesta, kun heinäkuun nousu oli 0,1 prosenttia. Pohjainflaatio, josta on poistettu ruoka ja energia, nousi 2,4 prosenttia vuodessa, hieman vähemmän kuin heinäkuun 2,5 prosenttia.
Markkinat hinnoittelevat syyskuun kokouksen uudelleen
Raportin jälkeen CME Groupin FedWatch-työkalua käyttävät kauppiaat arvioivat neljännesprosentin koronnostolle syyskuun 16. päivän kokouksessa lähes 90 prosentin todennäköisyyden, kun se edellispäivänä oli noin 70 prosenttia. EY-Parthenon muutti ennusteensa pidosta 25 korkopisteen nostoon, mikä veisi ohjauskoron 3,75–4 prosentin tavoitehaarukkaan.
Fed piti korot 3,5–3,75 prosentissa heinäkuussa äänin 9–3, kun kolme virkamiestä katsoi lainakustannusten nousun olevan tarpeen. Puheenjohtaja Kevin Warsh sanoi Jackson Hole -puheessaan 28. elokuuta inflaation olevan yhä liian korkea ja komitealla olevan enemmän työtä. Kaikki ekonomistit eivät ole samaa mieltä. Ennen CPI-julkaisua tehty Reutersin kysely osoitti enemmistön odottavan Fedin pitävän korot ennallaan loppuvuoden 2026 ajan.
Energiashokki mutkistaa kuvaa
Suuri osa viimeaikaisesta hintapaineesta tulee energiasta. Lähi-idän taistelut ovat nostaneet raakaöljyn yli 100 dollariin barrelilta, ja tuottajahinnat nousivat 5,4 prosenttia vuodessa elokuussa. Korkeammat polttoainekustannukset ovat heijastuneet rahtiin, lentolippuihin ja sähköön, vaikka bensiinin hinta hieman laski kuukausitasolla.
Osakkeet laskivat tällä viikolla öljyn noustessa ja valtionlainojen tuottojen kasvaessa – merkki siitä, että sijoittajat odottavat tiukempaa rahapolitiikkaa. Syyskuun 16. päivän päätös tulee päivitettyjen ennusteiden ja tuoreen dot plot -kaavion kanssa, mikä antaa markkinoille selvimmän kuvan virkamiesten korkonäkymistä vuoteen 2027.