Markkinat nojaavat tekoälymenoihin
Tekoälystä on tullut nykyisen osakemarkkinoiden nousun päämoottori. Yritykset kaatavat rahaa tekoälysiruihin, datakeskuksiin ja pilvikapasiteettiin, ja sijoittajat palkitsevat yrityksiä, jotka rakentavat ja myyvät tätä laitteistoa. Voitot ovat levinneet teknologian ulkopuolelle rakentamiseen, sähköntuotantoon ja teollisuuslaitteisiin, joissa tekoälyn datakeskukset lisäävät kysyntää uusille rakennus- ja energiaprojekteille.
Taloustieteilijät sanovat, että menot ovat nyt riittävän suuria liikuttamaan kansallisia lukuja. Investoinnit tekoälyyn ja siihen liittyviin yrityksiin nostavat osakemarkkinoita ja tukevat kulutusta koko taloudessa. Jotkut analyytikot vertaavat hetkeä aiempiin infrastruktuuribuumeihin, jolloin pääomamenojen aalto kantoi kasvua useita vuosia.
Tokenomiikka: tuoton mittaaminen
Rahan kertyessä on syntynyt uusi analyysialue nimeltä "tokenomiikka". Sen tavoitteena on mitata kaiken tekoälyyn kaadetun pääoman tuotto. Yritykset käyttävät miljardeja malleihin, siruihin ja datakeskuksiin, mutta palaava liikevaihto on edelleen vaikeasti seurattavissa. Tokenomiikka yrittää asettaa numeron sille, kuinka paljon arvoa jokainen tekoälyn tuotantoyksikkö luo, ja oikeuttaako se kustannukset.
Aikaiset tulokset ovat vaihtelevia. Jotkut yritykset näkevät jo vahvoja tuottoja tekoälytuotteista, kun taas toiset käyttävät paljon vähällä näytöllä. Analyytikot sanovat, että kuilu suurimpien käyttäjien ja muun teollisuuden välillä levenee.
Fed seuraa inflaatiota
Federal Reserven virkamiehet seuraavat tekoälybuumia tarkasti. Jotkut päättäjät olivat huolissaan inflaatiosta äänestäessään korkojen pitämisestä ennallaan viime kokouksessa, ja muutama eri mieltä. Valtion lainanottokustannusten nousu Fedin päätöksen jälkeen viittaa siihen, että sijoittajat epäilevät keskuspankin kykyä pitää inflaatio täysin hallinnassa.
Jos tekoälyvetoinen investointi nostaa hintoja edelleen, Fedin on ehkä pidettävä korot korkeammalla pidempään. Tämä nostaisi juuri sen lainanoton kustannuksia, joka rahoittaa tekoälyn rakentamista. Toistaiseksi buumi jatkuu, mutta kasvun ja inflaation välinen tasapaino on muodostunut markkinoiden keskeiseksi kysymykseksi.