Tallene
Amerikanske forbrugerpriser steg 3,7 procent i september sammenlignet med året før, oplyste Labour Department onsdag, op fra 3,4 procent i august og over de 3,6 procent, økonomerne havde forventet. Priserne steg 0,6 procent fra august til september, den største månedlige stigning i fem måneder.
Kernekpriserne, der udelukker fødevarer og energi, steg 2,6 procent over året og 0,3 procent over måneden, også hurtigere end forventet. Den månedlige kernefart ville, hvis den varede et år, ligge godt over Federal Reserves mål på 2 procent.
Energi gør skaden
Energiomkostninger drev en stor del af stigningen. Brent-råolie ramte denne uge 110 dollar tønden for første gang siden maj, efterhånden som angreb på skibsfart i Hormuzstædet og angreb på saudiske og russiske energianlæg strammer udbuddet. Diesel er steget endnu hurtigere end råolie, og fragt- og krigsrisikoforsikringsomkostninger stiger med den.
Det betyder noget for husstande, fordi brændstof indgår i næsten alt: leverancer, landbrug, flyrejser og prisen på varer på hylderne. Dagligvareinflationen er kølet af fra sit topniveau i 2022, men benzin-, el- og forsikringsregninger er ikke.
Uger før midtvejsvalget
Rapporten er det sidste fulde øjebliksbillede af forbrugerinflationen, før amerikanerne stemmer ved midtvejsvalget. Vælgerne rangerer konsekvent priser blandt deres største bekymringer, og tallene giver demokrater og republikanere et frisk sæt tal at skændes om i kampagnens sidste fase.
For Fed er billedet akavet. Hurtigere prisvækst taler for at holde politikken stram, mens et aftagende jobmarked taler for at sænke renten. Embedsmænd har sagt, at de vil have mere bevis, før de handler, og den næste inflationslæsning kommer først efter valget.
En vis lettelse kan komme fra basiseffekterne af sidste års energispids, men analytikere advarer om, at en langvarig forstyrrelse i Hormuz vil holde brændstofpriserne høje ind i vinteren. For nu peger tendensen i den forkerte retning for en siddende administration på vej mod et valg.